宏观数据明朗有助于大盘加快筑底步伐
一、利空兑现有助于底部加速形成
对于宏观数据刚刚一公布就有央行再度提高存款准备金率的举措，市场信心肯定会受到打击，不过，这一举措也应该早已在市场的预期之中，上调存款准备金率只是迟早的事。所以，笔者认为，在数据明朗之后的多空双方的“表态”可能会以比较快的速度表露出来，一边倒的状况可能会很快出现，大盘的走向也将因此而明朗。虽然利空兑现后的宣泄可能会比较快速也会比较极端，不过，这样的现实状况有助于大盘阶段性底部形成速度的加快。
二、外围市场企稳支撑A股稳定重心
而尽管在A股的负面影响下，香港市场还能维持比较稳定的状态，这就给市场重心的稳定起到了一定的积极作用。A－H股的溢价水平从高位的97％已经回落到目前的42％左右，这样的溢价率以及少部分个股开始出现A－H股的折价状态都显示出了对市场的支撑作用。
三、少数权重股依旧决定大盘走向
目前比较明确的盘面特征是市场信心依然十分脆弱，而在这种关键时刻需要的是大盘蓝筹股对市场输送何种信号，前期金融和地产股的企稳并没有完全扭转市场悲观的心态，而近两三个交易日的下跌又进一步动摇了军心。下一步这些板块能否止跌企稳实际上已经成为整个市场人心向背的主要指标。(海通证券)
双底形态隐现 反弹第一目标3430点
上证综指3212点的新低与3271点遥相呼应，似乎双底形态若隐若现。有利的是部分大盘股没有创出新低，底部构筑形态较为清晰；不利的是大盘走势还是处于标准的下降通道之中，仅从技术面上来看，没有迹象表明这种下跌趋势会被打破。我们认为，构筑双底还需要三大关键力量来支持。
关键力量一：利空释放完毕
央行最新发布上调存款准备金率0.5个百分点的消息，无疑是众多重要消息中的一个。周三下午最新公布的一季度统计数据显示，今年首季CPI水平处于高位，3月CPI上涨8.3%，1季度CPI同比上涨8%。投资者对高通胀和经济下滑风险的担心，以及3月份国内经济仍处于过热状态的现实，影响周三当天市场缩量震荡调整。
现实的情况是，市场在经历了众多的利空打击之后，很可能会发现现实并没有许多人想象的那样糟糕。国际周边股市该引爆的地雷，诸如各大金融机构接连巨亏等，这些利空都已经释放完毕，并且消化得七七八八了。最坏的时期正在过去。冬天即将过去，春天还会远吗？
关键力量二：估值吸引力
打开上证50成份股和沪深300成份股，我们可以看到，一批大盘股、绩优股已经提前走出底部形态，在大盘创出新低的时候并没有继续下跌同创新低，而是构筑了一个较为清晰的底部。对于目前的市场无论是从宏观调控的力度变化，还是上市公司一季度和年报的业绩，以及估值来说都具备了一定的吸引力。因此在市场创新低的情况下，我们认为市场中已经出现了一批具备长期投资价值的企业。
现在的问题是，由于大盘股的赚钱效应没有中小盘股那么明显，也不可能动辄三五个涨停，因此暂时难以吸引一般中小投资者。况且市场中不断有股票在跳水，虽然没有3月份那样大面积的出现，但这种跳水势头并没有完全消失，因此盘面上还是有一定的恐慌情绪，一有风吹草动，就会在市场中蔓延。
如果后市盘面上领涨的板块仅仅是创投、新能源等一些小市值的概念热点，那就不足以构成规模性的反弹力量。只有中国石油、万科A等大蓝筹来领涨市场，大盘才有较大的参与价值和盈利空间。
关键力量三：击破下降通道
从日K线来看，很明显的下降通道已经形成，并且目前正处于下降通道的下轨。因此我们有理由相信，近期就有可能出现技术性的反弹。近期指数几乎就是沿着短期均线的下方在运行前进的，因此短期的5日、10日均线的3380-3430点一带，将是反弹的第一目标区域。但是，只要这种下降通道没有被打破，就很难出现场外资金大规模进场的迹象，毕竟处于下跌过程中的大盘是很难吸引投资者进行积极参与的。因此，只有待到目前这种下跌格局被有效打破后，就会形成明显的双底形态。
从中期角度看，这种无量下跌属于典型的矫枉过正，随着各类个股的过度下跌，市场中期风险将得到阶段性过度释放，这就为在3300点至3000点区域成功构筑阶段性中期大底创造了坚实基础。目前很多机构在耐心等待政策面出现重大转机，以期阶段性政策底与阶段性市场底形成强烈共振，从而形成阶段性自救行情。
就后市来看，投资者的操作策略应该是，率先在极度超跌、超低市盈率的绩优股票中进行选择性、试探性建仓。对于一些资源类的公司，诸如煤炭股等明显有大机构增仓的板块，也可以找低点进场，毕竟从中期来看这类股票的安全性已具有相当大的吸引力。(北京首放)
投资策略
银行股已具备较大投资价值
随着2008年第一季报陆续公布，受益于两税合并的新会计制度执行，预计银行业绩保持继续大幅度增长格局，如工商银行、招商银行和浦发银行、分别增长50%、140%和180%，深发展也有80%至90%的增长幅度，虽然在从紧货币政策环境中，以及流动性和资产价格有所变化，估计2008年银行业增长幅度依然有40%以上的增长幅度，动态市盈率平均值可能在18倍以下，已经具备了较大的投资价值。
季报行情淘金成长股
4月份历来是年报季年交织公布时期，各方资金也格外关注相关数据的波动。但从今年已披露的上市公司一季报数据看，整体业绩 呈现出同比、环比同步增长的“双增长”态势。在业绩普遍要好于市场之前的预期下，围绕季报的炒作成为当下市场的主流热点 ，新多资金的参与度明显升温，进而引发股票价格的合理回归。可以预计随着季报业绩披露进入高峰期，在各路资金聚焦下季报 业绩炒作或将成为二季度的战略投资方向。
化工板块三大思路挖掘潜力
建议投资者可从三大思路中寻找化工股的投资机会，一是从化工行业新特征中寻找化工股的投资机会，渝三峡、冠农股份、江苏国泰等品种可继续跟踪。
二是从节能减排的产业政策中寻找投资机会。因为化工产品大多是高耗能、高污染企业，所以，在国家节能减排产业政策的推动下，将使得部分小企业退出市场，而为行业内的优质企业提供了积极的成长预期，德美化工、传化股份、浙江龙盛、英力特、中泰化学等品种就是如此。
三是从化工产品大项目中寻找成长机会。因为化工行业高景气，那么，在高景气下的大项目无疑成功的概率较大，从而带来新的利润增长点，推动着股价的上涨。比如说赤天化、沈阳化工、兴化股份等。另外，对行业景气依然乐观的盐湖钾肥、兴发集团、湖北宜化等品种也可低吸持有。
(本文来源：上海证券报 )
